توسعه بینالمللیسازی کسب و کار، ریسک تجاری و مالی و برگشتپذیری ساختار سرمایه
محورهای موضوعی : اقتصادی
حسنی جهانگشت
1
,
علی خوزین
2
*
,
منصور گرکز
3
,
حسین آریائی نژاد
4
1 - گروه حسابداری، واحد گرگان، دانشگاه آزاد اسلامی، گرگان، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آبادکتول، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد گرگان، دانشگاه آزاد اسلامی، گرگان، ایران
4 - گروه حسابداری، واحد گرگان، دانشگاه آزاد اسلامی، گرگان، ایران
کلید واژه: بینالمللیسازی, ریسک, ساختار سرمایه, برگشتپذیری, کسبوکار. ,
چکیده مقاله :
این مطالعه به بررسی چگونگی تأثیرگذاری فرآیند توسعه بینالمللیسازی کسبوکار بر ریسک مالی و تجاری و قابلیت برگشتپذیری ساختار سرمایه میپردازد. بینالمللیسازی، که شامل فعالیتهایی مانند صادرات، واردات، تامین مالی، سرمایهگذاری خارجی و مشارکت در زنجیرههای ارزش جهانی است، میتواند چشمانداز مالی و عملیاتی را به طور قابل توجهی تغییر دهد. پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی و از نظر روش گردآوری اطلاعات، توصیفی و از نوع همبستگی میباشد. دادهها به وسیله پرسشنامه و از نمونهای شامل 400 نفر از مدیران مالی و حسابداران ارشد شرکت¬های ایرانی در سال 1404 جمعآوری گردیده است. یافتههای پژوهش نشان داد که بین¬المللیسازی کسبوکار باعث افزایش ریسک¬ تجاری و سرعت برگشت¬پذیری ساختار سرمایه شده و بر ریسک¬ مالی اثر کاهنده دارد. همچنین ریسک¬ مالی باعث کاهش برگشت¬پذیری ساختار سرمایه میگردد. ورود به بازارهای جهانی میتواند منجر به تاثیرات متفاوت بر ریسک شود. شرکتهایی که با موفقیت در مسیر بینالمللی توسعه مییابند، از طریق تنوعبخشی به منابع درآمدی و بازارهای خود، انعطافپذیری بیشتری کسب نموده و ریسک مالی آنها کاهش و سرعت برگشت¬پذیری ساختار سرمایه افزایش مییابد، هرچند تغییرات محیطی و سیاسی تاثیر بیشتری بر افزایش ریسک تجاری آنها خواهد گذاشت. موفقیت در این زمینه به شدت به استراتژیهای توسعه، مدیریت ریسک، توانایی جذب شوکهای خارجی، سرعت واکنش به تغییرات بازار و دسترسی مؤثر به منابع مالی و انسانی بستگی دارد. بینالمللیسازی در حالی که ظرفیت افزایش ریسک را دارد، اما با مدیریت صحیح میتواند به بهبود چشمگیر انعطافپذیری مالی و برگشتپذیری ساختار سرمایه منجر شود.
This study examines how the process of business internationalization affects financial and commercial risk and the reversibility of capital structure. Internationalization, which includes activities such as exporting, importing, financing, foreign investment, and participation in global value chains, can significantly change the financial and operational landscape. The present study is applied in terms of purpose and descriptive and correlational in terms of data collection method. Data were collected by questionnaire from a sample of 400 financial managers and senior accountants of Iranian companies in 2025. The findings of the study showed that business internationalization increases commercial risk and the speed of capital structure reversibility and has a reducing effect on financial risk. Financial risk also reduces the reversibility of capital structure. Entering global markets can lead to different effects on risk. Companies that successfully develop internationally gain greater flexibility by diversifying their income sources and markets, reducing their financial risk and increasing the speed of capital structure reversibility, although environmental and political changes will have a greater impact on increasing their commercial risk. Success in this field depends heavily on development strategies, risk management, the ability to absorb external shocks, the speed of response to market changes, and effective access to financial and human resources. While internationalization has the potential to increase risk, if properly managed, it can lead to significant improvements in financial flexibility and capital structure resilience.
منابع
1. پاشایی، رضا، فاریابی، محمد، محمدزاده، پرویز و سلمانی بیشک، محمدرضا (1403). شناسایی عوامل موثر بر بین المللی سازی صنعت خودرو در ایران. نشریه علمی پژوهشی مدیریت کسب و کارهای بین المللی، 7(4)، 219-245. doi: 10.22034/jiba.2024.62848.2244
2. شاهآبادی، ابوالفضل، علی یاری، مریم و آقاکثیری، نعمان (1404). تأثیر تعاملی سرمایهگذاری خطرپذیر و پویایی محیط کسبوکار بر صادرات تجهیزات پزشکی. نشریه علمی پژوهشی مدیریت کسب و کارهای بینالمللی، 8(1). 1-26.doi: 10.22034/jiba.2024.61793.2213
3. مرکبیان، امیرحسین، شفیعی، مرتضی و راسخ، حسین (1403). مسیر توسعه فرا ملی از منظر دیجیتالیسازی در کسب وکارهای کوچک و متوسط. فصلنامه مطالعات مدیریت و حسابداری، 10(2)، 145-155.
4. نوری، پوریا (1402). بررسی و تحلیل ریسک در مدیریت بازاریابی بین الملل، هشتمین همایش بینالمللی مدیریت، حسابداری، اقتصاد و علوم اجتماعی، همدان.
5. Acedo, F., & Jones, M. (2007). Speed of internationalization and entrepreneurial cognition: Insights and a comparison between international new ventures, exporters, and domestic firms. Journal of World Business, 42(3), 236-252. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2007.04.012
6. Alvarez, C.S. (2025). The role of international experience on SMEs’ internationalization. TEC Empresarial, 19 (1), 1 – 21. DOI: https://doi.org/10.18845/te.v19i1.7575
7. Azevedo Lobo, C., Ferreira, A.T., Cordeiro, S.A., & Costa-Lobo, C. (2017). Enhancing factors of business internationalization – a model for Portuguese SMEs. Proceedings of INTED2017 Conference. 6th-8th March 2017, Valencia, Spain. DOI:10.21125/inted.2017.0695
8. Barbaglia, M. (2024). Sustainability and climate change: unraveling firms' internationalization and financial strategies in the face of environmental challenges.
9. Buccieri, D., Javalgi, R., & Cavusgil, E. (2020). International new venture performance: Role of international entrepreneurial culture, ambidextrous innovation, and dynamic marketing capabilities. International Business Review, 29(2), 101639. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2019.101639
10. Child, J., Karmowska, J., & Shenkar, O. (2022). The role of context in SME internationalization-A review. Journal of World Business, 57(1), 1-30. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2021.101267
11. Eduardsen, J., & Marinova, S. (2020). Internationalisation and risk: Literature review, integrative framework, and research agenda. International Business Review, 29(3), 1-35. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2020.101688
12. Focacci, A. (2017). Project Reversibility Measurement to Manage Adoption-Waiting Decisions. 4Th International Academic Conference on Social Science, Multidisciplinary and Globalization Studies (Mirdec), September, 18–28.
13. Korsakienė, R., & Tvaronavičienė, M. (2012). Internationalization of SMEs: an integrative approach. Journal of Business Economics and Management, 13(2), 294–307. doi:10.3846/16111699.2011.620138
14. Kraus, S., Ambos, T. C., Eggers, F., & Cesinger, B. (2015). Distance and perceptions of risk in internationalization decisions. Journal of Business Research, 68(7), 1501-1505. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2015.01.041
15. Kraus, S., Mitter, C., Eggers, F., & Stieg, P. (2017). Drivers of internationalization success: a conjoint choice experiment on German SME managers. Review of Managerial Science, 11(1), 691-716. https://doi.org/10.1007/s11846-016-0201-4
16. Lakshman, D., Kumarasinghe, J., & Weerasinghe, R. (2025). Internationalization of SMEs in a Developing Economy: A Triangulation Approach. Journal of Small Business Strategy, 35(1), 33–44. https://doi.org/10.53703/001c.124045
17. Kishk, I., & Rao-Nicholson, R. (2025). Corporate ownership types and internationalization strategies: The moderating role of home country capitalism. International Business Review, 34(6), 102489.
18. Lakshman, D., Kumarasinghe, J., & Weerasinghe, R. (2023). Internationalization of smes in a developing economy: Empirical evidence from smes in the Western Province, Sri Lanka. Global Business Review, 13(2), 294-307. https://doi.org/10.1177/09721509231195170.
19. Lin, P. S. (2025). Internationalization and Financing Decisions of Chinese Enterprises: Evidence from Hong Kong Listings. Available at SSRN 5247688.
20. Mammadov, A., & Wald, A. (2025). The Role of Cultural Intelligence and Emotional Intelligence in the Internationalization of SMEs: Does Global Mindset Matter?. Management International Review, 65, 115-144. DOI:10.1007/s11575-024-00561-5
21. Morakabian, A. H., Shafiei, M. & Rasek, H. (2024). The path of transnational development from the perspective of digitalization in small and medium-sized businesses. Quarterly Journal of Management and Accounting Studies, 10(2). 145-155. http://www.uctjournals.com/farsi/index.php/archive-accounting?layout=edit&id=285 [In Persian]
22. Nouri, P. (2023). Risk Analysis and Investigation in International Marketing Management, 8th International Conference on Management, Accounting, Economics and Social Sciences, Hamadan https://civilica.com/doc/1984037. [In Persian]
23. Pashaie, R., faryabi, M., Mohammad Zadeh, P. & Salmani Bishak, M. (2025). Identifying Determinant Factors of the Internationalization Automobile Industry in Iran. Journal of International Business Administration, 7(4), 219-245. doi: 10.22034/jiba.2024.62848.2244
24. Shahabadi, A., Aliyari, M., & Neman, A. K. (2025). The Interactive Effect of Venture Capital and Business Environment Dynamics on Medical Equipment Exports. Journal of International Business Administration, 8(1), 1-26. doi: 10.22034/jiba.2024.61793.2213 [In Persian]
25. taziki, S., Khozein, A., Garkaz, M. & Matoufi, A. (2023). The Moderating Role of Cost of Debt in The Effect of CEO-Board Social Ties on the Capital Structure Reversibility: An Analysis of Agency Theory. Financial Accounting Research, 14(4), 109-136. doi: 10.22108/far.2023.135904.1941