رابطه علت و معلولي توسعه مالي و تجارت بين الملل در اقتصاد ایران با استفاده از رويكرد مارکوف سوییچینگ
محورهای موضوعی :محمد راستی 1 , محسن مهرآرا 2 *
1 - دانشجوی دکتری
2 - گروه اقتصاد نظری دانشکده تهران
کلید واژه: واژگان كليدي: تجارت, توسعه مالي, الگوي مارکف سوئیچینگ, ایران,
چکیده مقاله :
مقاله حاضر با توجه به اهميت رو به رشد ارتباط توسعه مالي و تجارت بين‌الملل و عدم مطالعات و پژوهش‌های کافی در این زمینه، به بررسی رابطه غیرخطی مذکور در اقتصاد ایران پرداخته است. بر این اساس بررسی دو رویکرد مطرح در این خصوص یعنی پدیده رهبری عرضه (تاثیر مثبت توسعه مالي بر تجارت) و پديده دنباله‌روي تقاضا (تاثیر مثبت افزايش تجارت بر توسعه مالي) مورد توجه قرار گرفته است. با توجه به محتمل بودن تغییرات ساختاری متنوع در اقتصاد ایران، استفاده از الگوي مارکف سوئیچینگ یا تغییر جهت مارکف و همچنین آزمون علیت در چارچوب این الگو در دوره زمانی سال‌های 1341 تا 1401 برای بررسی رابطه غیرخطی مذکور استفاده شده است. نتايج حاصل از این مقاله دلالت بر غالب بودن پديده دنباله‌روي تقاضا (تاثیر مثبت افزايش تجارت بر توسعه مالي) در اقتصاد ايران در عمده سال‌ها (88 درصد) و تایید پدیده رهبری عرضه (تاثیر مثبت توسعه مالي بر تجارت) در سایر سال‌ها (تنها 12 درصد) دارد. در واقع نقش بخش مالی اقتصاد ایران در تحولات تجاری کشور در گذشته همواره منفعل بوده است و لذا لازم است سیاست‌گذاران اقتصادی با توسعه و تدارک اصلاحات بنیادی در این بخش از ظرفیت‌های آن برای رشد تجارت خارجی در آینده استفاده بیشتری نمایند. طبقه‌بندي :JEI O16 / F14
Mohammad Rasti Mohsen Mehrara Abstract Regarding the importance of financial development and trade international, this article examines the non linear causal relationship between trade openness and financial development in Iran economy. Thus, two approaches in this regard including supply leading (the positive effect of financial development on trade) and demand following (the positive effect of trade on financial development) are examineded in the article. Based on the probable variety of structural changes, the Markov Switching model and the causality test in this model for the period of 1961 to 2022 are employed for the examination of non linear relationship between financial development and trade. Obtained results in this article indicate that there is demand following or a causal direction from trade openness to financial development in Iran economy in one regim (which includes 88 percent of the years). On the contrary, there is supply leading or a causal direction from financial development to trade openness in other regim (which includes only 12 percent of the years). In fact; the financial sector in Iran economy has usually affected a passive role on trade changes. Therefore; it is necessary to be done the fundamental improvement in financial sector, so that it would more promote trade sector in future.
- حشمتي مولايي، حسين (1383)؛ "عوامل موثر بر توسعه مالي در نظام بانكداري ايران"، پژوهشنامه اقتصادي، سال چهارم، شماره 2، صص 88-55.
- شيوا، رضا (1380)؛ "اثر تامين مالي در درازمدت بر رشد و توسعه اقتصادي در ايران"، اقتصاد كشاورزي و توسعه، سال نهم، شماره 34، صص 65-33.
- صمدي، سعيد، خديجه نصرالهي و مرتضي كرمعليان سيچاني(1386)؛ "بررسي رابطه بين توسعه مالي و رشد اقتصادي"، فصلنامه پژوهش‌هاي اقتصادي، سال هفتم، شماره 3، صص 65-333.
- فلاحی، فیروز و عبدالرحیم هاشمی‌دیزج(1389)؛ "رابطه علیت بین GDP و مصرف انرژی در ایران با استفاده از مدل های مارکوف سوئیچینگ"، فصلنامه مطالعات انرژی، شماره 26، صص 16-1.
- كميجاني، اكبر و محمد نادعلي(1386)؛ "بررسي رابطه علي تعميق مالي و رشد اقتصادي در ايران"، پژوهشنامه بازرگاني، شماره 44، صص 47-23.
- هيبتي، فرشاد و نازي محمد زاده اصل(1383)؛ "ارزيابي آثار توسعه نظام مالي بر تشكيل سرمايه و رشد اقتصادي"، پژوهشنامه اقتصادي، سال چهارم، شماره 4، صص 237-197.
- Arestis, P. and P. Demeriades (1997); "Financial Development and Economic Growth: Assessing the Evidence", the Economic Journal, 107:783-799.
- Arcand, J. L., Berkes, E. & Panizza, U. (2015); “Too much finance?” Journal of Economic Growth, 20(2), 105-148. doi:10.1007/S10887-015-91 15-2
- Beck, Thorsten (2002); “Financial Development and International Trade. Is There a Link?”, Journal of International Economics, 57(1), 107-131.
- Beck, Thorsten (2003); “Financial Dependence and International Trade” Review of International Economics, 11, 296-316.
- Beck, T., Degryse, H. & Kneer, C. (2014); “Is more finance better? Disentangling intermediation and size effects of financial systems”. Journal of Financial Stability, 10, 50-64. doi:10.1016/j.jfs.2013.03.005.
- Beck, T., Demirgüc-Kunt, A., & Levine, R; (2000) "A new database on financial development and structure". Policy Research Paper No. 2147. Washington, D.C.: World Bank.
- Becker, Bo and David Greenberg (2005); “Financial Development and International Trade”: World Bank.
- Fry, M.J. (1985); "Financial Development: theories and recent development" Oxford Review of Economic Policy, 5, 13-28.
- Gächter, M. & Gkrintzalis, I. (2017); “The finance–trade nexus revisited: is the global trade
slowdown also a financial story?” , Economics Letters, 158, 21-25.
- Goldsmith, R. W.)1969) ; “Financial Structure and Development” , New Haven, Conn.: Yale
University Press.
- Hassan, A.F.M. Kamrul and M. Rafiqul Islam (2005); "Temporal Causality and Dynamics of Financial Development, Trade Openness and Economic Growth in Vector Auto Regression (VAR) for Bangladesh, 1974-2003: Implication for Poverty Reduction", The Journal of Nepalese Business Studies Vol. II No. 1.
- Hamilton, J.D. (1983); "Oil and the macro economy since World War II". Journal of Political Economy 91. Pp. 228–248.
- Hiro Ito (2006); " Financial development and financial liberalization in Asia: Thresholds, institutions and the sequence of liberalization", North American Journal of Economics and Finance, 17(3): 303-327.
- Huang Y. and Temple, J. (2005); “Does External Trade Promote Financial Development?”, CEPR Discussion Paper No. 5150 (July).
- Hur, Jung; Manoj Raj and Yohanes E. Riyanto (2006); "Finance and Trade: A Cross-Country Empirical Analysis on the Impact of Financial Development and Asset Tangibility on International Trade" World Development Vol. 34, No. 10, pp.1728–1741.
- King, R. And R. Levine (1993); "Finance and Growth: Schumpeter Might be Right", the Quarterly Journal of Economics, August, 717-737.
- Kletzer, Kenneth, and Pranab Bardhan (1987); “Credit Markets and Patterns of International Trade,” Journal of Development Economics, 27, 57—70.
- Law, S. H. and Demetriades, P. (2004); “Capital Inflows, Institutions and Financial Development in Developing Economies,” University of Leicester, working paper no. 05/08.
- Law, S. H. and Demetriades, P. (2006); “Openness, institutions and financial development,” University of Leicester, working paper no.05/08.
- Levine, R. (1997); "Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda", Journal of Economic Literature, June, 688-726.
- Patrick, H. T. (1966); "Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries", Economic Development and Cultural Change, 14(2):174-189.
- Quandt, R. E. (1972); "A new approach to estimating switching regressions". Journal of the American Statistical Association 67. Pp. 306–310.
- Goldfeld, S.M.; and Quandt, R. E. (1973); "A Markov model for switching regressions". Journal of Econometrics 1. Pp. 3–16.
- Quy-Toan Do and Andrei A. Levchenko (2004); “Trade and Financial Development" World Bank.
- Sare, Y. A. (2019); Threshold effects of financial sector development on international trade in Africa. International Journal of Finance & Economics, 1-27. doi: 10.1002/ijfe.1802
- Svaleryd, H. and Vlachos, J. (2002); “Markets for Risk and Openness to Trade: How are They Related”, Journal of International Economics, 57, 369 – 395.
- Svaleryd, Helena, and Jonas Vlachos (2005); “Financial Markets, the Pattern of Industrial Specialization and Comparative Advantage: Evidence from OECD Countries,” European Economic Review, 49, 113-144.
- UNCTAD secretariat, (2004);" Trade in Services and Development Implication”, Trade and Development Board, Commission on Trade in Goods and Services, and Commodities, Eighth session Geneva, 9–13 February.
- World Development Indicators (2022), the World Bank..