رفتار سرمایه در گردش شرکت‌ها تحت رکود اقتصادی: شواهدی از بازار سرمایه تهران
محورهای موضوعی :میثم کاویانی 1 * , فرشاد بزرگی 2 , فرزاد نیکفرجام 3
1 - استادیار گروه مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران (نویسنده مسئول)
2 - 0استادیار دانشگاه فرهنگیان نوشهر
3 - کارشناسی ارشد مدیریت مالی ، موسسه آموزش عالی آیندگان، تنکابن، ایران
کلید واژه: کلید واژهها: سرمایه در گردش, رکود اقتصادی, بازار سرمایه. طبقهبندی JEL: G1, E3,
چکیده مقاله :
چكيده در اقتصاد پرچالش کنونی با فشارهای فزاینده محیطی و منابع خارجی محدود، دارایی‌ها و بدهی‌های جاری یعنی سرمایه در گردش بنگاه‌های اقتصادی از اهمیت فزاینده‌ای برخوردار است و سرمایه در گردش بنگاه‌های اقتصادی می‌تواند به عنوان یک مزیت رقابتی برای آنها محسوب شود. سرمایه در گردش شرکت به مجموعه مبالغی می‌باشد که در دارایی‌های جاری سرمایه‌گذاری می‌شود. سرمایه در گردش به‌عنوان نیرویی حیات‌بخش برای هر واحد اقتصادی به‌شمار می‌رود و باید به مدیریت آن به‌عنوان عملکرد مهمیدر مدیریت توجه شود. هدف این پژوهش، بررسی و تحلیل رفتار سرمایه در گردش شرکت‌ها تحت رکود اقتصادی در بازار سرمایه تهران است. بدین منظور اطلاعات شرکت‌ها در فاصلۀ زمانی 10 ساله از 1391 تا 1400 بررسی و 110 شرکت انتخاب شد. به منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از روش رگرسیون چند متغیره صورت گرفته است. نتایج نشان داد که رکود اقتصادی بر اجزای مدیریت سرمایه در گردش تاثیر معناداری دارد، در حالی که شوک وارده از بخش تولید با در نظر گرفتن نقش محدودیت مالی بر آنها تاثیرگذار نیست. نتایج همچنین نشان داد که رکود اقتصادی بر نسبت سرمایه در گردش اثر مثبت و بر چرخه تبدیل وجه نقد تاثیر منفی دارد و نهایتا اینکه رکود اقتصادی ضمن اینکه بر عملکرد اثر منفی دارد، عملکرد نیز تحت تاثیر شوک وارده از بخش تولید با نقش تعدیلی محدودیت مالی قرار دارد.
Meysam Kaviani Frshad Bozorgi Farzad Nikfarjam Abstract In the current challenging economy with increasing environmental pressures and limited external resources, current assets and liabilities, i.e., the working capital of economic enterprises, are increasingly important, and the working capital of economic enterprises can be considered as a competitive advantage for them. The working capital of the company is the amount invested in current assets. Working capital is considered as a life-giving force for every economic unit and its management should be considered as an important function in management. The purpose of this research is to investigate and analyze the working capital behavior of companies under economic recession in Tehran's capital market. For this purpose, the information of the companies in the period of 10 years from 2013 to 2022 was reviewed and 110 companies were selected. In order to test the hypotheses of the research, multivariate regression method was used. The results showed that the economic recession has a significant impact on the components of working capital management, while the shock from the production sector does not affect them considering the role of financial constraints. The results also showed that the economic recession has a positive effect on the ratio of working capital and a negative effect on the cash conversion cycle, and finally that the economic recession, while having a negative effect on performance, is also affected by the shock from the production sector with the moderating role of financial restrictions.